国考2025金融监管局笔试财经岗知识点：货币政策工具

　　一、一般性货币政策工具

　　一般性货币政策工具是指对货币供给总量或信用总量进行调节，且经常使用，具有传统性质的货币政策工具。一般性政策工具包括法定存款准备金政策、再贴现政策和公开市场业

　　务，也称货币政策的“三大法宝”。

　　(一)法定存款准备金政策

　　存款准备金政策指中央银行在法律赋予的权力范围内，规定或调整商业银行交存中央银行的存款准备金比率，以控制商业银行的信用创造能力，改变货币乘数，间接控制货币供应

　　量的政策。

　　1.存款准备金的优点

　　(1)中央银行具有完全的自主权

　　(2)对货币供应量的作用迅速

　　(3)对松紧信用较公平

　　2.存款准备金的缺点

　　(1)作用猛烈，缺乏弹性

　　(2)政策效果在很大程度上受超额准备金的影响

　　(二)再贴现政策

　　再贴现是商业银行以未到期、合格的客户贴现票据再向中央银行贴现。

　　1.再贴现政策的主要内容

　　(1)调整再贴现率，影响商业银行借贷中央银行资金的成本

　　(2)规定向中央银行申请再贴现的资格

　　2.再贴现的优缺点

　　优点：

　　(1)有利于中央银行发挥最后贷款者的作用

　　(2)比存款准备金率的调整更机动、灵活，可调节总量还可以调节结构

　　(3)以票据融资，风险较小

　　缺点：

　　再贴现的主动权在商业银行，而不在中央银行。

　　(三)公开市场业务

　　公开市场业务指中央银行在金融市场上买卖国债或中央银行票据等有价证券，影响货币供应量和市场利率的行为。它是目前西方发达国家运用最多的货币政策工具。中国人民银行公开市场业务债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行中央银行票据三种。

　　1.公开市场业务的优点

　　(1)主动权在中央银行

　　(2)富有弹性

　　(3)中央银行买卖证券可同时交叉进行，故很容易逆向修正货币政策，可以连续进行

　　(4)根据证券市场供求波动，主动买卖证券，可以起稳定证券市场的作用

　　2.公开市场业务的缺点

　　(1)从政策实施到影响最终目标，时滞较长

　　(2)干扰其实施效果的因素多，往往带来政策效果的不确定性

　　二、选择性货币政策工具

　　(一)消费者信用控制

　　消费者信用控制指中央银行对不动产以外的各种耐用消费品的销售融资予以控制。

　　(二)证券市场信用控制

　　证券市场信用控制指中央银行对有关有价证券交易的各种贷款进行限制，目的在于限制用借款购买有价证券的比重。

　　(三)不动产信用控制

　　不动产信用控制指中央银行对商业银行等金融机构在房地产方面放款的限制。主要目的

　　是抑制房地产投机。

　　(四)优惠利率

　　优惠利率指中央银行对按国家产业政策要求重点发展的经济部门或产业，规定较低贴现利率或放款利率的一种管理措施。

　　三、补充货币政策工具

　　(一)直接信用控制

　　直接信用控制指中央银行依法对商业银行的业务进行行政干预而采取的各种措施。

　　主要有信用配额管理、直接干预、流动性比率、利率限制和特种贷款。

　　(二)间接信用指导

　　间接信用指导指中央银行凭借其在金融体系中的特殊地位，通过与金融机构之间的磋商、宣传等，指导其信用活动，借以控制信用规模的措施。主要方式是道义劝告和窗口指导。

　　四、新型货币政策工具

　　抵押补充贷款(PSL)、常备借贷便利(SLF)、中期借贷便利(MLF，Medium-term LendingFacility)、短期流动性调节工具(SLO)和定向中期借贷便利(TMLF)等。